أظهرت بيانات حديثة صادرة عن شركة ADP يوم الأربعاء أن الشركات في القطاع الخاص الأمريكي أضافت 183,000 وظيفة خلال شهر يناير، متجاوزة التوقعات السابقة البالغة 148,000 وظيفة، مما يعكس قوة سوق العمل ويمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت لدراسة خطواته المقبلة بشأن السياسة النقدية. كما يعد هذا الرقم أعلى من المعدل المسجل في ديسمبر، والذي تم تعديله بشكل كبير ليصل إلى 176,000 وظيفة بدلًا من التقدير الأولي البالغ 122,000 وظيفة.
فيما يتعلق بالأجور، ارتفع معدل نمو رواتب العمال الذين بقوا في وظائفهم بنسبة 4.7% على أساس سنوي، مسجلًا زيادة طفيفة قدرها 0.1 نقطة مئوية مقارنة بشهر ديسمبر. ومع ذلك، كشفت تفاصيل التقرير عن صورة غير متوازنة لسوق العمل، حيث جاء كامل الارتفاع في التوظيف من مزودي الخدمات، الذين أضافوا 190,000 وظيفة، بينما فقد قطاع الإنتاج الصناعي 6,000 وظيفة.
تفاوت في التوظيف بين القطاعات
عكس التقرير تباينًا في الأداء بين القطاعات المختلفة، حيث قادت الصناعات الموجهة للمستهلكين نمو الوظائف، بينما سجلت بعض القطاعات الأخرى ضعفًا في الأداء. وصرّحت نيلا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في ADP، قائلة:
“بدأ عام 2025 بقوة، لكن البيانات تخفي تباينًا ملحوظًا في سوق العمل، إذ قادت قطاعات المستهلكين التوظيف، في حين تباطأ النمو في الخدمات التجارية وقطاع الإنتاج.”
وشملت أبرز القطاعات المساهمة في التوظيف ما يلي:
- قطاع التجارة والنقل والمرافق: أضاف 56,000 وظيفة.
- قطاع الترفيه والضيافة: أضاف 54,000 وظيفة.
- قطاع التعليم والخدمات الصحية: أضاف 20,000 وظيفة.
- قطاع التصنيع: فقد 13,000 وظيفة.
أما من حيث أحجام الشركات، فقد شهدت الشركات الكبرى، التي توظف أعدادًا كبيرة، أكبر مكاسب في التوظيف، بإضافة 92,000 وظيفة.
انعكاسات على السياسة النقدية وقرار الفيدرالي
يتابع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن كثب تطورات سوق العمل أثناء دراسة إمكانية إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، بعدما خفض الفيدرالي معدل الفائدة بمقدار نقطة مئوية واحدة العام الماضي لدعم السوق وسط علامات تباطؤ. ورغم ذلك، شدد صناع السياسة النقدية مؤخرًا على أهمية التريث في اتخاذ قرارات جديدة، خصوصًا مع استمرار تداعيات الحرب التجارية وتأثيرات التخفيضات السابقة.
تقرير ADP مقابل بيانات الوظائف غير الزراعية
يعد تقرير ADP مؤشرًا استباقيًا قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية من وزارة العمل الأمريكية يوم الجمعة، والذي يشمل العمال الحكوميين ويُنتظر أن يُظهر إضافة 169,000 وظيفة خلال يناير، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1%. وعلى الرغم من وجود اختلافات بين تقريري ADP وBLS في بعض الأحيان، أشارت ADP إلى توسيع قاعدة بياناتها، لتشمل 14.8 مليون وظيفة مقارنةً بـ 10 ملايين وظيفة سابقًا.
الذهب والدولار في الأسواق المالية
فيما يخص الأسواق المالية، سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا طفيفًا بالتزامن مع تراجع الدولار:
- ارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.21% إلى 2881 دولارًا للأوقية.
- صعدت العقود الفورية للذهب بنسبة 0.36% إلى 2860 دولارًا للأوقية.
- على الجانب الآخر، تراجعت عقود مؤشر الدولار بنسبة 0.44% إلى 107.44 نقطة.
يؤكد تقرير ADP أن سوق العمل الأمريكي لا يزال يتمتع بالزخم، مع استمرار القطاع الخاص في إضافة وظائف بوتيرة تفوق التوقعات. وعلى الرغم من أن التوظيف يتركز في قطاعات معينة، إلا أن قوة نمو الأجور واستمرار الطلب على العمالة يعكسان مرونة الاقتصاد في مواجهة التحديات.
ومع ترقب الأسواق لبيانات وزارة العمل الأمريكية يوم الجمعة، ستتجه الأنظار إلى مدى توافق هذه الأرقام مع تقرير ADP وما إذا كانت ستعزز توجهات الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية. وفي ظل استمرار التقلبات الاقتصادية والتجارية، سيبقى أداء سوق العمل عنصرًا محوريًا في تحديد مسار أسعار الفائدة واستراتيجيات التحفيز النقدي خلال الأشهر المقبلة.
