مع كل هبوط حاد يشهده سوق العملات الرقمية أو إحدى العملات المشفرة، تتصدر عناوين الأخبار تقارير عن تصفيات مليونية وخسائر ضخمة تطال المتداولين. في هذا المقال، نسلط الضوء على مفهوم التصفية في الأسواق المالية، أسبابها، وكيف يمكن للمتداولين تقليل مخاطرها.
انهيار الأسواق وتصفيات بمئات الملايين
شهدت الأسواق المالية يوم أمس هزة قوية بعد إعلان الفيدرالي الأمريكي خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تقليص التوقعات المستقبلية لخفض الفائدة إلى 50 نقطة أساس فقط في عام 2025 بدلاً من 100 نقطة أساس كما كان متوقعًا. بالإضافة إلى ذلك، رفع الفيدرالي المستهدفات المستقبلية لأسعار الفائدة للأعوام القادمة، ما أدى إلى موجة من التشديد النقدي انعكست سلبًا على الأسواق.
هذا القرار دفع المستثمرين لإعادة تسعير الأصول المختلفة، ما تسبب في تراجع الأسهم، الذهب، وسوق العملات الرقمية. النتيجة: تصفية صفقات عقود آجلة بقيمة تقارب 900 مليون دولار في سوق الكريبتو، مما أدى إلى خسائر كبيرة للمتداولين.
مفهوم التصفية وأسبابها
التصفية (Liquidation) هي عملية إغلاق إجباري لصفقات التداول المفتوحة، وتحدث عندما يعجز المتداول عن تغطية الخسائر بسبب تراجع قيمة الأصل المتداول. ورغم أن التصفية ليست حكرًا على سوق العملات الرقمية، فإن طبيعة هذا السوق المتقلبة وارتفاع استخدام الروافع المالية تزيد من احتمالية حدوثها.
العقود الآجلة والروافع المالية: سلاح ذو حدين
العقود الآجلة هي أدوات مالية مشتقة تُستخدم للمضاربة على اتجاه أسعار الأصول. في سوق العملات الرقمية، يعتمد المتداولون بشكل كبير على الروافع المالية لتعظيم أرباحهم. الرافعة المالية تمكن المتداول من فتح صفقات بأموال تفوق رأس ماله الحقيقي، ما يضاعف أرباحه إذا تحققت توقعاته.
على سبيل المثال، إذا كان لديك 100 دولار واستخدمت رافعة مالية 10x، فإنك تتداول وكأن لديك 1000 دولار. لكن في حال انعكاس السوق ضدك، فإن الخسائر تتضاعف بنفس النسبة، وقد تصل إلى تصفية رأس المال بالكامل.
متى تحدث التصفية؟
تحدث التصفية في حالتين رئيسيتين:
- هبوط قيمة الأصل إلى الصفر: وهو سيناريو نادر ولكنه ممكن في حالة العملات الرقمية الأقل استقرارًا.
- استخدام الروافع المالية: كلما ارتفعت نسبة الرافعة المالية، زادت احتمالية التصفية. على سبيل المثال، إذا استخدمت رافعة مالية 2x، فإن تصفية الصفقة تحدث عند انخفاض الأصل بنسبة 50%. أما مع رافعة 100x، فإن هبوطًا بنسبة 1% فقط يكفي لتصفية الصفقة.
استراتيجية المنصات والبورصات
تروج منصات العملات الرقمية للروافع المالية العالية بهدف جذب المتداولين، لكنها في الوقت نفسه تعتمد نظام التصفية لحماية نفسها. عند استخدام الرافعة المالية، تصبح المنصة بمثابة المقرض، وتقوم بتصفية الصفقة بمجرد أن تتعرض لخسارة تؤثر على القرض.
كيف تتجنب التصفية؟
لتقليل مخاطر التصفية، يجب على المتداولين اتباع استراتيجيات إدارة المخاطر، منها:
- تجنب استخدام روافع مالية مرتفعة.
- تخصيص نسبة صغيرة من رأس المال للتداول في العقود الآجلة.
- مراقبة السوق باستمرار والاستعداد للتكيف مع التغيرات المفاجئة.
- استخدام أوامر وقف الخسارة لتحديد حد أقصى للخسائر.
سوق العملات الرقمية يحمل فرصًا كبيرة ولكنه مليء بالمخاطر، خاصة مع استخدام الروافع المالية العالية. على المتداولين أن يدركوا مخاطر التصفية ويتعاملوا بحذر لتجنب الخسائر الفادحة التي قد تترتب على تقلبات السوق. الاستثمار الذكي يبدأ بفهم الأدوات المالية وإدارة المخاطر بوعي ومسؤولية.
