أكد بنك مورجان ستانلي (NYSE:MS) تمسكه برؤيته الإيجابية تجاه سهم إنفيديا (NASDAQ:NVDA) باعتباره الخيار الأفضل لعام 2025، مشددًا على تصنيفه عند “زيادة الوزن” مع تحديد سعر مستهدف يبلغ 166 دولارًا. ورغم وجود بعض المخاوف قصيرة المدى، مثل التباطؤ في إنتاج رقائق هوبر واستعداد السوق التدريجي لمتغيرات منتج بلاك ويل، يرى البنك أن هذه التحديات مؤقتة ولا تؤثر على النظرة بعيدة المدى.
بحلول النصف الثاني من عام 2025، من المتوقع أن تصبح قوة منتج “بلاك ويل” المحور الأساسي للنقاش، وفقًا لتحليل فريق مورجان ستانلي بقيادة المحلل جوزيف مور. وفيما يتعلق بالمنافسة، تطرّق التقرير إلى المخاوف المتعلقة بتوسع استخدام شرائح ASIC من قبل شركات مثل مارفل (NASDAQ:MRVL) وبرودكوم (NASDAQ:AVGO). ومع ذلك، يتوقع البنك أن تتحول اتجاهات الشراء لدى كبار المستخدمين تدريجيًا نحو وحدات معالجة الرسومات (GPU)، ما يعزز مكانة إنفيديا في السوق.
أشار المحللون إلى أن استثمارات إنفيديا المكثفة في البحث والتطوير، التي تجاوزت 12 مليار دولار سنويًا، تعد عاملًا حاسمًا للحفاظ على ريادتها في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي. كما أن الشركة تواصل الابتكار في مجالات البنية التحتية والنظم المتكاملة، مما يعزز من قدرتها على مواجهة التحديات المستقبلية.
رغم بعض القلق بشأن العائد على الاستثمار (ROI) في تطوير الذكاء الاصطناعي العام (AGI)، يتوقع المحللون أن تسهم تقنيات إنفيديا المبتكرة مثل ميلانوكس وإن في-لينك في تعزيز الكفاءة وتقليل التكاليف التشغيلية. كما أن محركات النمو الرئيسية للشركة، مثل الاستدلال والتدريب السيادي للذكاء الاصطناعي، تمثل 70% من إيرادات مراكز البيانات، مما يبرز أهمية هذه القطاعات في تحقيق النمو المستدام.
وعلى صعيد الفعاليات المستقبلية، يتوقع أن يكون معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES) في يناير 2025 فرصة مهمة لإنفيديا لتسليط الضوء على قوتها التكنولوجية. ومن المقرر أن يقدم الرئيس التنفيذي جنسن هوانج كلمة رئيسية، وهي الأولى له منذ عدة سنوات، حيث من المتوقع أن يركز على الطلب القوي على بلاك ويل، مع الإشارة إلى التحديات المرتبطة بالعرض المحدود.
واختتم المحللون تقريرهم بالتأكيد على أن التركيز على “بلاك ويل” سيظل القوة الدافعة لإيرادات إنفيديا خلال العام المقبل، مع إمكانية تحقيق ارتفاعات كبيرة في الأداء المالي على المدى الطويل.
